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名起“狙击”瑞声科技 哥谭市创始人首谈沽空套路

  每经记者 蔡鼎 高涵 每经编辑 陈俊杰

  相比浑水和香橼,哥谭市研究(Gotham City)在中国的知名度没有那么大,它因沽空欧洲公司而闻名。

  2014年4月,哥谭市指出英国科技公司Quindell在2011年营收的41%来自公司治理层拥有的关系公司,并且公司无任何自由现金流,经营运动现金流为负,令其股价单日大跌近四成,CEO辞职;其后,哥谭市又揭露西班牙WiFi企业Gowex存在欺诈行为,该公司随后宣布破产。

  好像只是信手放出一只“黑天鹅”就能带起市场波涛,沽空一家公司真的很简略吗?当然不是,从选择目标到最后发出沽空报告,这不是一蹴而就的事件,不外,实在也有“套路”可言。

  5月狙击瑞声科技

  实际上,哥谭市为港股投资者所熟习,源于其今年5月发布报告沽空瑞声科技(02018, HK),完整版报告出炉当天引发该股大跌近10%并停牌。从5月11日哥谭市的“预告版”沽空报举报出算起,瑞声科技股价至6月14日已累计下跌11.64%。

  瑞声科技是哥谭市沽空的首个亚洲目标,这也因此引发市场预测其未来可能将战场转移至中国公司。

  哥谭市开创人Daniel Yu被称为“华尔街蝙蝠侠”,其宣称志在撕破造假公司的面具。

  据英国《电讯报》报道,Daniel Yu诞生在美国,成长于纽约,拥有韩裔或华侨血统。他痴迷于数学和科学,毕业于美国麻省理工大学(MIT)。

  《电讯报》通过采访Daniel Yu的朋友和同事得知,Daniel Yu在完成学业之后进入了世界上最能赚钱的行业之一??金融服务业,其曾在一家大型资产管理公司任职交易员。

  Daniel Yu成立哥谭市与他的惨痛阅历有关。他曾将本人的钱投资于美国房屋抵押贷款巨头房地美(Freddie Mac),但2008年该股却暴发会计欺诈丑闻,导致他的投资巨亏。于是,2012年Daniel Yu成立了哥谭市,从此开端了他的沽空事业。

  “他是那种你一眼就能看出他很聪慧的人。”Daniel Yu曾经的一位同事对《电讯报》如斯说道。

  当初,在颁布其对Gowex的调查成果之前,哥谭市称花了8个月的时间来审查Gowex的账目。哥谭市后来发现,Gowex应用了一家小公司的会计职员,而不是一家至公司,这是一个非经常见的表明公司财务实力可能被夸张了的忠告信号。高谭市也发现了其余剖析师错过的Gowex更进一步的违规行为。

  另据《金融时报》报道,哥谭市的沽空方式与浑水相同,“沽空+宣传”,即做调研??沽空股票??尽可能中国赌球地更多宣传。

  从不局限沽空范围

  “审计员、监管者、律师、投资银行家和其别人很少发现讹诈行为。但公司内部人士和卖空者知道。因此,也许市场参加者、媒体和监管机构应应该重点考察企业和那些受益于流传谣言的CEO们,而不是将精神放在试图揭穿他们真实面目标沽空机构上。”哥谭市曾这样公然表现。

  本周,哥谭市创始人Daniel Yu在回复《每日经济新闻》记者采访邮件时,泄漏了他筛选沽空目标的套路。

  Daniel Yu称,哥谭市是一家私人投资公司,没有外部投资者,公司利润来自于投资股票仓位的总体表示。“我们的沽空范围从不会局限于特定地域或者特定行业,而会在寰球范围内寻找沽空目标。”

  Daniel Yu告知记者,哥谭市做尽调的方式会根据实际情形而定,会依据目标公司详细的业务模式和所属行业“量身定制”。

  Daniel Yu还向记者详细解释了哥谭市通常做多和沽空公司的特点。

  他表示,“我们做多的股票通常有以下特点:经营业务前景不错、由优秀人才管理、市值似乎被金融市场低估。例如,我们持有腾讯控股(00700,HK)和贵州茅台(600519,SH)的股票。因为我们以为腾讯是一家非常优秀的创新型公司,Facebook(NASDAQ:FB)在许多处所都仿效了腾讯的模式,这很好地驳斥了认为中国缺少创新的某些西方偏见。我们认为中国处处都是创新,这些创新可以转变世界。”

  他同时称,“我们偏向于沽空那些仿佛与我们青睐的公司正好相反的公司。”

  我们的沽空范围从不会局限于特定地区或者特定行业,而会在全球范围内寻找沽空目标。

  我们做多的股票通常有以下特色:经营业务前景不错、由优秀人才管理、市值似乎被金融市场低估。

  我们倾向于沽空那些似乎与我们青睐的公司正好相反的公司。??哥谭市创始人Daniel Yu


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